董希淼專訪：消費金融公司應加快邁向高質(zhì)量發(fā)展
10月1日起，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務管理提升金融服務質(zhì)效的通知》（助貸新規(guī)）正式施行。同時，近期有關“消費金融機構(gòu)壓降利率”的消息引發(fā)市場討論。對此應當如何理解？消費金融公司應當如何加快邁向高質(zhì)量發(fā)展？近日，上海金融與發(fā)展實驗室副主任、招聯(lián)首席研究員董希淼接受了《金融時報》記者采訪。
《金融時報》記者：《消費金融公司管理辦法》、助貸新規(guī)等相關政策先后落地，您如何看待金融監(jiān)管部門對消費金融公司的新要求？
董希淼：2024年，《消費金融公司管理辦法》修訂發(fā)布，有力促進消費金融公司堅守專業(yè)化消費信貸功能定位，加強消費者合法權益保護，積極支持恢復和擴大消費，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。近期，隨著互聯(lián)網(wǎng)貸款和消費金融公司相關監(jiān)管政策實施，特別是關于進一步壓降借款人綜合融資成本的監(jiān)管新導向引發(fā)一些討論。的確，相關政策措施在短期內(nèi)將對消費金融公司的業(yè)務模式、定價策略產(chǎn)生一定影響。但從長期看，相關政策將進一步規(guī)范市場競爭秩序，推動消費金融公司高質(zhì)量發(fā)展。對此，市場不必過于擔憂。
2025年4月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布助貸新規(guī)，已于10月1日起正式施行。近期，市場還傳聞金融監(jiān)管部門以窗口指導消費金融公司壓降借款人綜合融資成本。如果梳理以往監(jiān)管政策，其實，這一工作2021年就已經(jīng)開始。這次進一步壓降借款人綜合融資成本的監(jiān)管要求，意味著消費金融公司互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務將進一步告別“野蠻生長”，進入“合規(guī)為王”和“風控為本”的新階段。
從消費金融公司看，過度依賴助貸業(yè)務的中小消費金融公司面臨較大壓力。但相關政策措施將從兩個層面促進消費金融公司高質(zhì)量發(fā)展：一方面，引導和推動消費金融公司強化科技投入和隊伍建設，提高自主獲客和自主風控等核心競爭力；另一方面，引導和督促消費金融公司避免過度依賴外部助貸機構(gòu)，主動壓降高風險業(yè)務，努力保持健康可持續(xù)發(fā)展。
從金融監(jiān)管總局看，堅持問題導向，對消費金融公司提出針對性監(jiān)管措施，是監(jiān)管從嚴和監(jiān)管為民的落實之舉。目前，部分消費金融公司缺乏自主獲客能力和自主風控能力，主要依賴平臺等助貸機構(gòu)的流量和擔保；助貸平臺的獲客成本和增信成本在總體營運成本中占比較大，導致借款人的融資成本偏高；對助貸和催收等合作機構(gòu)管理不到位，引發(fā)消費者投訴較多。為此，金融監(jiān)管部門進一步加強消費金融公司監(jiān)管，旨在防范金融風險，優(yōu)化金融服務，踐行金融的政治性和人民性，切實保護消費者合法權益，推進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
《金融時報》記者：“大力提振消費”是當前重要的政策導向，您如何看待消費金融公司未來的發(fā)展空間？消費金融公司應該如何提升自身競爭力、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展？
董希淼：黨的二十屆四中全會公報四次提及“消費”，強調(diào)要“大力提振消費”“深入實施提振消費專項行動”。消費金融在提升居民消費意愿和能力方面發(fā)揮著積極作用。消費金融公司作為專營消費信貸的金融機構(gòu)，是消費金融市場的供給主體?？傮w而言，消費金融公司未來仍然具有良好的發(fā)展空間?！断M金融公司管理辦法》及助貸新規(guī)等相關政策措施指明了消費金融公司高質(zhì)量發(fā)展的方向。下一步，消費金融公司應以“負責任消費金融”為愿景，將政策壓力轉(zhuǎn)化為轉(zhuǎn)型動力，不斷提高自主獲客能力和自主風控能力，從而逐步壓降借款人綜合融資成本，并加強金融消費者權益保護。
第一，明確戰(zhàn)略定位，尋求差異化競爭。當消費金融公司告別“規(guī)模為王”的粗放生長后，差異化發(fā)展是擺脫同質(zhì)化競爭泥潭的關鍵。消費金融公司應深耕良性的消費場景或特色客群。如可以結(jié)合股東資源或自身優(yōu)勢，專注于消費場景的細分領域（如家電、教育、旅游等）或特定客群，提供更專業(yè)、更貼合的金融產(chǎn)品和服務。加強金融科技應用和賦能，加大在人工智能、反欺詐等領域投入，將技術能力打造為公司的核心競爭力。
第二，提升風險定價與精細化運營能力。在降低社會綜合融資成本的大背景下，過去那種依靠高利率覆蓋高風險的粗放模式已行不通。消費金融公司必須充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，對客戶進行更精準的畫像和分層，對不同風險水平的客戶進行差異化、精細化的定價，確保在一定利率水平內(nèi)仍能保持商業(yè)可持續(xù)。與此同時，還要優(yōu)化客戶生命周期管理，在提升獲客能力的同時，深耕存量客戶資源，通過提升服務質(zhì)量和客戶體驗，挖掘優(yōu)質(zhì)客戶的長期價值，降低獲客與風控的整體壓力。
第三，優(yōu)化業(yè)務模式與成本結(jié)構(gòu)。金融監(jiān)管部門明確要求逐步壓降擔保增信比例，旨在推動消費金融公司從單純的“資金提供模式”，轉(zhuǎn)向核心風控自主掌控模式。所以，消費金融公司應逐步減少對擔保增信模式的過度依賴，主動調(diào)整與助貸平臺的合作模式，從“被動依賴”轉(zhuǎn)向“主動協(xié)同”。此外，消費金融公司應努力降本增效，提升自控風險能力，為降低借款人綜合融資成本創(chuàng)造空間。還應審視所有管理流程和運營環(huán)節(jié)，堅持過緊日子，壓縮不必要的開支。
第四，強化合規(guī)管理與消費者權益保護。應該說，合規(guī)能力正在成為消費金融公司的生存技能。應將合規(guī)融入所有業(yè)務流程，建立覆蓋貸前、貸中、貸后的全流程合規(guī)審查機制，確保合作機構(gòu)管理、信息披露、息費收取、催收客服等各個環(huán)節(jié)符合監(jiān)管規(guī)定；還要壓實消費者權益保護責任，努力減少客戶投訴。應健全消費者權益保護工作機制，將消費者權益保護納入公司治理機制和日常經(jīng)營管理流程。特別要加強對合作機構(gòu)的管理，明確其禁止性行為，并對催收等外包業(yè)務承擔起主體責任。
《金融時報》記者：消費金融公司應該如何降低對助貸機構(gòu)的依賴，打造健康的業(yè)務結(jié)構(gòu)？
董希淼：在當下，對多數(shù)消費金融公司而言，完全脫離助貸機構(gòu)并不現(xiàn)實。消費金融公司重在逐步降低助貸業(yè)務的占比和風險，著力構(gòu)建“去依賴化”的自主風控能力，打造自主獲客與品牌影響“護城河”。
一個健康的業(yè)務結(jié)構(gòu)應該是“啞鈴型”的：一端是強大、可控的自主業(yè)務（如自營App、線下場景、股東生態(tài)）；另一端是多元、精選的助貸合作，作為自主業(yè)務的有效補充和特定能力的增強；中間細長的柄，代表對外部合作業(yè)務強大的整合與管理能力。如此，消費金融公司才能發(fā)揮出專營消費信貸的機構(gòu)優(yōu)勢，打造差異化經(jīng)營特色和核心競爭能力，為客戶提供適當、有效、可承擔的消費金融服務，構(gòu)建合規(guī)、穩(wěn)健、高質(zhì)量發(fā)展的消費金融生態(tài)。
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