金融科技、銀行高質(zhì)量發(fā)展與金融安全 ——基于某大型國有商業(yè)銀行縣域面板數(shù)據(jù)的研究
李建軍
中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長
2021年6月8日，由上海金融與發(fā)展實驗室與中科金審（北京）科技有限公司聯(lián)合主辦的“維護(hù)金融安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”主題研討會在上海成功召開，來自國家級智庫、科研院校以及實踐領(lǐng)域的多位專家學(xué)者圍繞經(jīng)濟(jì)開放與國家金融安全，金融安全與城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以及金融科技在金融安全領(lǐng)域中的應(yīng)用等主題展開了深入研習(xí)與交流。上海金融與發(fā)展實驗室將陸續(xù)推出各位嘉賓演講實錄。
首先祝賀上海金融安全中心成立，這是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。余總的中科金審做得很好，也看過公司的一些成果展示，非常令人震撼。李揚老師領(lǐng)導(dǎo)的國家金融與發(fā)展實驗室在國內(nèi)智庫影響力非常大，是頂級智庫。每次聽李揚老師的演講都收獲滿滿。我參加金融方面的會議還是比較頻繁的，但每次聽李揚老師的發(fā)言都沒有重復(fù)的內(nèi)容和重復(fù)的題目，對于我們都是很好的學(xué)習(xí)機(jī)會。
李揚老師的很多觀點對我們都很有啟發(fā)，其中一個觀點是金融科技有助于金融本身發(fā)展又能夠解決問題，可以處理或者是化解各種各樣風(fēng)險。我接下來講的內(nèi)容與李揚老師的觀點有一個巧合，我是從學(xué)術(shù)角度和實證角度研究這幾個變量之間的關(guān)系，正好從數(shù)據(jù)角度證明李揚老師講的觀點。
現(xiàn)在我們都講高質(zhì)量發(fā)展，那么商業(yè)銀行，銀行業(yè)怎么實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，通過科技賦能是否能達(dá)到這個目標(biāo)。銀行是微觀層面，銀行業(yè)務(wù)也是微觀層面，銀行業(yè)作為行業(yè)是中觀層面，行業(yè)可持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展以后，對國家整體金融安全是一個很好的支撐和重要的貢獻(xiàn)。
我的報告主要是做了專題研究，基本上按照學(xué)術(shù)論文范式展示。問題的提出部分，銀行如何實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，現(xiàn)在銀行都在做金融科技，紛紛推進(jìn)金融科技以實現(xiàn)服務(wù)長尾市場客戶目標(biāo)，提高包容性金融目標(biāo)達(dá)成度?，F(xiàn)在有十多家大銀行都成立了金融科技專業(yè)子公司，例如建行在上海成立建信金科，還有交通銀行，總部都是在上海。銀行通過金融科技這種手段，解決了過去銀行不愿意做的一些服務(wù)對象的問題，解決了包容性。從銀行角度來看，發(fā)放一筆兩億元和兩萬元貸款的成本是差不多的，但是收益有很大差別。過去不太愿意做這個業(yè)務(wù)，現(xiàn)在從國家導(dǎo)向上要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，從社會公平角度要提倡包容性，把相對來說收入比較低的客戶、弱勢群體和普通客戶，包容進(jìn)來以后銀行財務(wù)穩(wěn)定性如何，會不會增加風(fēng)險，能不能解決好資產(chǎn)質(zhì)量問題，這是需要關(guān)注的問題。銀行發(fā)展金融科技，在提升金融服務(wù)包容性和普惠性同時，是否可以提升金融服務(wù)的商業(yè)可持續(xù)，降低經(jīng)營成本與風(fēng)險，實現(xiàn)金融安全，進(jìn)而促進(jìn)其自身績效的提升，需要專門回答這個問題。
關(guān)于基本概念，主要是“金融科技”是技術(shù)驅(qū)動的金融服務(wù)創(chuàng)新，是科技和金融的融合，人民銀行也采納這個定義。金融科技與普惠金融的邏輯關(guān)系在于：金融科技提升了縣域農(nóng)村居民個人金融服務(wù)的可觸達(dá)性，提高了銀行對中小微企業(yè)、個體經(jīng)濟(jì)單位金融服務(wù)的效率，為無法獲得金融服務(wù)或缺乏金融服務(wù)的群體提供一系列成本低、方便快捷、易獲得的正規(guī)金融服務(wù)，促進(jìn)了普惠金融發(fā)展。普惠的包容性群體就是所謂弱勢群體，企業(yè)是中小微，個體經(jīng)濟(jì)單位是三農(nóng)，個人是一些低收入家庭。那么金融安全與金融風(fēng)險，二者是一個事物的兩個方面，是不同視角描述同一個問題?？刂坪蔑L(fēng)險，消除隱患，就可以實現(xiàn)安全。
理論基礎(chǔ)方面，我們?yōu)榱俗鰴z驗需要一套理論先論證一下金融科技服務(wù)有助于增進(jìn)銀行發(fā)展的穩(wěn)健性。我們做了一個模型推演，推演就是說銀行的金融科技業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)普惠金融業(yè)務(wù)的差異化，在什么狀態(tài)下對銀行收益穩(wěn)健性有正向影響。得出來結(jié)論就是隨著金融科技和傳統(tǒng)普惠金融的差異度越大，金融科技占的比重越高，則整個銀行利潤水平會增加，增加得比較明顯，這是模型推導(dǎo)的一個結(jié)論。
在此基礎(chǔ)上得出三個假設(shè)命題，這三個理論命題大家也都大概了解，銀行經(jīng)營當(dāng)中這是很直觀的問題。假設(shè)一：傳統(tǒng)普惠金融無法改進(jìn)銀行財務(wù)績效。傳統(tǒng)服務(wù)金融主要鋪設(shè)網(wǎng)點，服務(wù)小微，還有一些落后地區(qū)，成本是比較大的，對財務(wù)績效有負(fù)面影響。假設(shè)二：金融科技能夠增進(jìn)銀行財務(wù)績效。金融科技能不能增進(jìn)財務(wù)績效，確實是可以的。金融科技通過加快內(nèi)部員工知識分享速度、改善學(xué)習(xí)曲線來提高生產(chǎn)效率。金融科技替代傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)促使總成本收縮，即技術(shù)的累積增值性。金融科技本身能夠通過技術(shù)手段幫助銀行優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，如銀行通過對積累的小微客戶數(shù)據(jù)分析，緩解了信息不對稱，降低了風(fēng)險成本。金融科技增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)外部性，從而帶來收益增長。假設(shè)三：金融科技能夠拓展銀行業(yè)務(wù)成長空間。主要是傾向利用貸款人在銀行網(wǎng)絡(luò)終端上沉淀的生活消費和產(chǎn)業(yè)交易數(shù)據(jù)管理客戶，有助于銀行拓展長尾信貸市場；金融科技提供了更為便捷和成本更低的接觸金融資源的機(jī)會，有助于銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模；“口碑效應(yīng)”和“產(chǎn)品交叉銷售”使銀行業(yè)務(wù)空間進(jìn)一步拓展。
這篇論文就是回答這三個假設(shè)，證明三個假設(shè)。那么解決這個問題的數(shù)據(jù)從什么地方來？是從銀行來。我們的銀行從服務(wù)，從包容性角度看無非是渠道、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，這符合現(xiàn)在對普惠性金融體系的內(nèi)涵界定，即廣泛的包容性，商業(yè)可持續(xù)性和特定性配比，這是學(xué)術(shù)術(shù)語。第一廣泛的包容性，就是把小微客戶主體融進(jìn)來。第二商業(yè)可持續(xù)性，是提供服務(wù)的銀行要有商業(yè)可持續(xù)性，財務(wù)要穩(wěn)健。第三特定性配比，即給特定某一類型業(yè)務(wù)做配比的時候，政策上可能會有一些支撐，比如小微企業(yè)貸款，央行就提供了再貸款，低利息這樣一些措施。
通過剛才選擇的指標(biāo)，我們編制了一個金融科技指數(shù)，采用了2073個縣域機(jī)構(gòu)作為核算單位編制指數(shù)，并畫了一個地圖，其中紅色、黃色、淡綠色、深綠色，依次表示整個銀行金融科技指數(shù)在下降，越紅越高。北大黃老師編制了北大數(shù)字普惠金融指數(shù)，他是用阿里數(shù)據(jù)，我們用銀行縣域數(shù)據(jù)，編制的指數(shù)有一定相似性但是不完全吻合。因為黃老師是做電商研究，因此是基于阿里的數(shù)據(jù)編制，我們是基于中國最大縣域銀行編制。
我們做實證檢驗就看銀行的金融科技發(fā)展對銀行財務(wù)穩(wěn)健性產(chǎn)生什么影響，對穩(wěn)健性指標(biāo)中的成本、風(fēng)險成本、財務(wù)成本有什么影響？看金融科技發(fā)展對銀行成長性指標(biāo)有什么影響？控制變量主要是有一些宏觀或者是中觀指標(biāo)，即縣域的投資環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長、銀行網(wǎng)點密度、銀行占的市場份額，還有加了北大數(shù)字金融指數(shù)作為控制變量。關(guān)于內(nèi)生性這個學(xué)術(shù)問題不多說，我們展示主要的實證結(jié)果。
第一，整個金融科技對銀行財務(wù)盈利性：增效（一）。金融科技發(fā)展對收入和凈利潤的影響為正，即提升銀行效率效果和財務(wù)績效這方面，影響是正向的，而且還比較顯著。我們用了三年連續(xù)數(shù)據(jù)，相當(dāng)于是面板數(shù)據(jù)，兩千多個縣域網(wǎng)點數(shù)據(jù)。
第二，整個金融科技對銀行財務(wù)盈利性：增效（二）。金融科技對經(jīng)濟(jì)增加值的影響后兩期是正向的，在當(dāng)期（2016-2015）對經(jīng)濟(jì)增加值的影響不顯著。這是因為在2015和2016年，銀行金融科技剛剛興起，因此后續(xù)效益越來越顯著，金融科技的發(fā)展對銀行效益的貢獻(xiàn)是邊際遞增的，且這種遞增是非線性的，增速呈放大趨勢。
第三，金融科技與銀行經(jīng)營成本：降本（一）。金融科技指數(shù)對成本收入比的影響到第三年比較明顯是負(fù)的。金融科技指數(shù)對總成本的影響在當(dāng)期(2016-2015)顯著為正，但在兩年后（2018-2017）顯著為負(fù)。這是因為前期投入會增加成本，對總成本收入比是這樣一個影響結(jié)果。
第四，金融科技與銀行經(jīng)營成本：降本（二）。銀行金融科技的發(fā)展對財務(wù)成本的影響由當(dāng)年不顯著變?yōu)閮赡旰箫@著為負(fù)，對風(fēng)險成本的影響在兩年后（2018-2017）實現(xiàn)反轉(zhuǎn)基本上最后一期是負(fù)向影響，金融科技對財務(wù)成本和風(fēng)險成本是起到下推作用，而且比較顯著。
第五，金融科技與銀行成長性：業(yè)務(wù)空間的拓展（一）。金融科技指數(shù)對個人存款、農(nóng)戶存款、信用卡業(yè)務(wù)等指標(biāo)的回歸結(jié)果均顯著為正。
第六，金融科技與銀行成長性：業(yè)務(wù)空間的拓展（二）。金融科技指數(shù)對個人貸款、個人住房貸款、農(nóng)戶小額貸款等指標(biāo)的回歸結(jié)果均顯著為正，表明金融科技相關(guān)渠道促進(jìn)了銀行產(chǎn)品的交叉銷售，拓展了銀行的業(yè)務(wù)成長空間。這驗證了我們的假設(shè)三。
第七，做一個金融科技與傳統(tǒng)普惠金融對財務(wù)績效影響的對比。DOT網(wǎng)點代表傳統(tǒng)普惠金融的發(fā)展?fàn)顩r，靠傳統(tǒng)金融靠開設(shè)網(wǎng)點方法對于貸款業(yè)務(wù)空間是負(fù)向影響，說明傳統(tǒng)普惠金融對銀行績效的改進(jìn)并不明顯甚至為負(fù)?？總鹘y(tǒng)網(wǎng)點肯定成本要增加，業(yè)務(wù)成長空間沒有增加，這是負(fù)向影響。而金融科技是促進(jìn)風(fēng)險成本和財務(wù)成本下降的，對于銀行成長性，存款來源和貸款增長是提升的。
第八，金融科技與傳統(tǒng)普惠金融：內(nèi)在關(guān)聯(lián)分析。金融科技發(fā)展水平隨著每平方公里網(wǎng)點個數(shù)的增加而有所上升，原因在于，金融科技發(fā)展的初期，物理網(wǎng)點起到了重要的支撐作用，包括加強(qiáng)了用戶對銀行金融科技的信任、促進(jìn)了金融科技的宣傳和營銷推廣、有效提高了居民金融素養(yǎng)等。銀行網(wǎng)點對金融科技發(fā)展的支撐作用在貧困縣更大。原因在于，貧困縣金融資源稀缺，居民家庭對金融科技了解較少，網(wǎng)點的推廣作用使貧困縣居民家庭能夠深入了解金融科技并學(xué)會使用，從而較快地擺脫對物理網(wǎng)點的依賴，轉(zhuǎn)向更加便捷、成本更低的金融科技服務(wù)。
穩(wěn)健性檢驗不多說，展示一下結(jié)果，研究結(jié)果到底是不是穩(wěn)健的，這個結(jié)果是不是可信的，我們用了最前沿四種檢驗，都是三星，說明穩(wěn)健性還是比較強(qiáng)。
這一篇文章技術(shù)性強(qiáng)一點，金融科技對銀行金融安全作用機(jī)制，第一，通過減少銀行與客戶之間信息不對稱性，提高搜尋匹配效率，降低了搜尋成本，長尾客戶風(fēng)險信息透明化。第二，通過金融科技運用于信貸等金融服務(wù)市場信息機(jī)制建設(shè)，有效抑制了市場的逆向選擇和道德風(fēng)險。P2P市場里面逆向選擇比較多一些，原因是沒有構(gòu)建起來監(jiān)管科技體系，太多的自融平臺。銀行金融科技史上過去銀行是怕客戶有道德風(fēng)險，有合謀欺騙，現(xiàn)在通過金融科技可以解決這些問題，降低逆向選擇和道德風(fēng)險。逆向選擇為了規(guī)避風(fēng)險銀行經(jīng)常選擇一些愿意出高利息的項目。第三，商業(yè)銀行金融科技有助于提升整個銀行體系穩(wěn)健性，余總的中科金審的很多金融科技項目解決了銀行痛點，可以提升銀行自身的穩(wěn)健性，所以我覺得金融科技確實能夠助力銀行實現(xiàn)可持續(xù)和高質(zhì)量發(fā)展。
最后結(jié)論和建議主要有兩點，一是，對財務(wù)和風(fēng)險成本來說，金融科技作用還是比較明顯，能提升銀行整個金融安全水平。另外，金融科技發(fā)展可以拓展銀行成長空間，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)然不同地區(qū)網(wǎng)點密度和金融科技之間有一個匹配性，因為大家都能感覺到，某些地方推進(jìn)金融科技，在APP上給客戶開戶，但還需要在網(wǎng)點進(jìn)行風(fēng)險教育，教客戶怎么使用，當(dāng)然后期會慢慢不需要。對于銀行網(wǎng)點布局，特別是在疫情期間銀行客戶金融消費習(xí)慣的改變，發(fā)現(xiàn)APP交易量大于臺式機(jī)和固定網(wǎng)銀，更不用說ATM機(jī)，因此這些機(jī)具在收縮，現(xiàn)在很多銀行在撤點撤機(jī)具，這個還是要考慮當(dāng)?shù)乩习傩盏乃刭|(zhì)來決定。
我就講這么多，謝謝大家。
http://m.qinyier.com/huiyi/detail/9379.html