光大理財(cái)李永鋒：莫道桑榆晚，為霞尚滿天
李永鋒，光大理財(cái)副總經(jīng)理
【摘要】
1、事實(shí)證明，我們理財(cái)行業(yè)實(shí)實(shí)在在幫客戶賺到錢了。
2、實(shí)踐證明，亞洲人很不愿意為服務(wù)付費(fèi)。國(guó)人會(huì)愿意單獨(dú)支付十幾個(gè)PB單獨(dú)購(gòu)買服務(wù)嗎？我覺(jué)得也是非常難。理財(cái)行業(yè)可以和公募基金等市場(chǎng)上最優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)來(lái)合作，直接在產(chǎn)品端實(shí)現(xiàn)多資產(chǎn)、多策略的解決方案。因此理財(cái)行業(yè)是中國(guó)式財(cái)富管理發(fā)展之路的積極探索。
3、為什么理財(cái)現(xiàn)在只有2%上下的收益，卻如此受老百姓的歡迎？因?yàn)檫@是所謂的名義利率，考慮到當(dāng)前的低通脹，客戶雖然拿到了2.5%的收益，實(shí)際上收益卻可能是4%左右。因此，理財(cái)還是大家受到非常歡迎的投資。
4、目前的投資里面理財(cái)對(duì)于公募基金的投資其實(shí)是呈增長(zhǎng)的趨勢(shì)，我們行業(yè)有巨大的增量，因此我們和公募基金及其他的資產(chǎn)管理子行業(yè)是協(xié)同共生的關(guān)系。像2022年那次債市波動(dòng)，銀行理財(cái)被迫贖掉公募，因此大家真的處于一種共同的生態(tài)圈，中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)足夠大，大家在不同的生態(tài)位里可以相互合作，共同進(jìn)步。希望大家一起成長(zhǎng)，共同服務(wù)好客戶的需求。
【正文】
“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，穩(wěn)健前行——共探新形勢(shì)下理財(cái)子的發(fā)展之路”資產(chǎn)管理人論壇·金家?guī)X資管沙龍（2024秋季）近日在青島圓滿落幕。
本次論壇由上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、資產(chǎn)管理人論壇聯(lián)合主辦，方正富邦基金管理有限公司、濟(jì)安財(cái)富（北京）基金銷售有限公司承辦，來(lái)自銀行理財(cái)業(yè)的多位重磅嘉賓出席，共同探討在新形勢(shì)下理財(cái)子公司的發(fā)展之路。
光大理財(cái)副總經(jīng)理李永峰發(fā)表了題為《莫道桑榆晚，為霞尚滿天》的主題演講。演講主要內(nèi)容及觀點(diǎn)如下：
光大理財(cái)副總經(jīng)理李永鋒
管圣義總把我們理財(cái)行業(yè)的普惠性、讓利客戶、為客戶真正賺錢到錢做了系統(tǒng)闡釋，我是非常認(rèn)同的。作為服務(wù)行業(yè)，首先是為客戶服務(wù)的能力。事實(shí)證明，我們理財(cái)行業(yè)實(shí)實(shí)在在幫客戶賺到錢了。幾周以前青島的資管公司會(huì)議上，有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，這么多年實(shí)實(shí)在在的為客戶掙到錢的資產(chǎn)管理子行業(yè)，主要就是銀行理財(cái)公司。
美國(guó)沒(méi)有理財(cái)行業(yè)，只有共同基金。中國(guó)有對(duì)應(yīng)的公募基金。理財(cái)一方面可以實(shí)實(shí)在在的為客戶賺到錢，還可以在產(chǎn)品端實(shí)現(xiàn)現(xiàn)成的解決方案。過(guò)去亞洲其他國(guó)家推行買方投顧的實(shí)踐證明，亞洲人很不愿意為服務(wù)付費(fèi)。國(guó)人會(huì)愿意單獨(dú)支付十幾個(gè)PB單獨(dú)購(gòu)買服務(wù)嗎？我覺(jué)得也是非常難。理財(cái)行業(yè)可以和公募基金等市場(chǎng)上最優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)來(lái)合作，直接在產(chǎn)品端實(shí)現(xiàn)多資產(chǎn)、多策略的解決方案。因此理財(cái)行業(yè)是中國(guó)式財(cái)富管理發(fā)展之路的積極探索。
為什么理財(cái)現(xiàn)在只有2%上下的收益，卻如此受老百姓的歡迎？因?yàn)檫@是所謂的名義利率，考慮到當(dāng)前的低通脹，客戶雖然拿到了2.5%的收益，實(shí)際上收益卻可能是4%左右。因此，理財(cái)還是大家受到非常歡迎的投資。理財(cái)市場(chǎng)7月末已經(jīng)達(dá)到了30萬(wàn)億的水平。
去年的時(shí)候大家都在做現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，今年的現(xiàn)金規(guī)模在不斷的收縮。封閉式的產(chǎn)品大家都想拉長(zhǎng)產(chǎn)品的期限，這塊兒比較難，因?yàn)榈讓淤Y產(chǎn)的收益率曲線是很平的，中長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有表現(xiàn)出來(lái)收益上的優(yōu)勢(shì)的，大家要堅(jiān)持做難而正確的事情。
理財(cái)客戶的增長(zhǎng)還是非常快的，但是整體來(lái)說(shuō)雖然進(jìn)取型的客戶也在增加，主流客戶還是呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降。今年市場(chǎng)的波動(dòng)并不大， 2003年9、10月份的波動(dòng)大概有30個(gè)BP的回調(diào)。銀行作為財(cái)富管理的風(fēng)向標(biāo)，他們就觀察到了非常有意思的現(xiàn)象：同一個(gè)客戶既買債基又買理財(cái)，去年那次的波動(dòng)之下，銀行理財(cái)只有一點(diǎn)波動(dòng)，債基大幅波動(dòng)，但客戶卻贖回了部分理財(cái)，債機(jī)基本上沒(méi)有被贖。
目前的投資里面理財(cái)對(duì)于公募基金的投資其實(shí)是呈增長(zhǎng)的趨勢(shì)，我們行業(yè)有巨大的增量，因此我們和公募基金及其他的資產(chǎn)管理子行業(yè)是協(xié)同共生的關(guān)系。像2022年那次債市波動(dòng)，銀行理財(cái)被迫贖掉公募，因此大家真的處于一種共同的生態(tài)圈，中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)足夠大，大家在不同的生態(tài)位里可以相互合作，共同進(jìn)步。希望大家一起成長(zhǎng)，共同服務(wù)好客戶的需求。
如何做好客戶，包括銀行渠道的服務(wù)和陪伴？光大理財(cái)五年前就開(kāi)始下沉到代銷銀行的分支行為一線做培訓(xùn)做講解做服務(wù)，實(shí)實(shí)在在的也為我們帶來(lái)了豐碩的成果。光大理財(cái)提出了高良品率的概念，整體來(lái)說(shuō)對(duì)于投資經(jīng)理的考核這塊兒要求比較高，我們家業(yè)績(jī)下限的達(dá)標(biāo)率大概在91%左右，在16家大型理財(cái)公司里面排名是非常不錯(cuò)的。
邱國(guó)鷺說(shuō)，“資產(chǎn)管理行業(yè)流星多恒星少，原因在于行業(yè)有點(diǎn)像俄羅斯方塊的游戲，取得的成績(jī)可能馬上會(huì)消失，但積累的錯(cuò)誤一定會(huì)留下”。因此我們要堅(jiān)持穩(wěn)健審慎、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。人的大腦是在長(zhǎng)期缺少蛋白質(zhì)缺少能量的時(shí)代進(jìn)化出來(lái)的大腦，因?yàn)榇竽X是人體部位里面最消耗算力的，為減少能量的消耗，結(jié)果培養(yǎng)出了線性思維和直覺(jué)，但資本市場(chǎng)和投資一定不是線性的。因此投資非常不容易，因?yàn)槲覀儾皇且鷦e人戰(zhàn)斗，而是要和人性戰(zhàn)斗，和自己戰(zhàn)斗。我們需要一起團(tuán)結(jié)協(xié)作，與各類各家機(jī)構(gòu)深度合作，互相取長(zhǎng)補(bǔ)短，一起行穩(wěn)致遠(yuǎn)，一起服務(wù)好老百姓對(duì)美好生活的追求。謝謝大家！
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