人口老齡化：全球面臨的共同挑戰(zhàn)
曾剛，上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任
【編者按】人口老齡化現(xiàn)象已經(jīng)在全球多國出現(xiàn)，老齡化問題正在全球加速蔓延。聯(lián)合國發(fā)布的報告指出，全球65歲以上老年人在總?cè)丝谥械恼急缺臼兰o下半葉中后期可能達到21%，全球?qū)⒉饺胫囟壤淆g化階段。全球人口老齡化問題受到國際社會高度重視，對于世界經(jīng)濟而言，人口老齡化會帶來哪些影響？各個經(jīng)濟體將面臨哪些挑戰(zhàn)？人口老齡化背后的原因有哪些？面對難以避免的全球人口老齡化趨勢，我們應(yīng)該采取哪些措施，如何探尋其中蘊含的發(fā)展機遇？金融機構(gòu)又該何去何從？對此，本報推出一篇深度報道，對話國內(nèi)外專家，向讀者詮釋全球人口老齡化問題的機遇和挑戰(zhàn)，敬請關(guān)注。
【正文】
人口老齡化問題正在全球加速蔓延。聯(lián)合國發(fā)布的《2024年世界人口展望》報告指出，到本世紀70年代末，65歲及以上的人口數(shù)量預(yù)計將超過18歲以下的人口數(shù)量。而聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務(wù)部的最新統(tǒng)計和預(yù)測也顯示，全球65歲以上老年人在總?cè)丝谥械恼急瓤赡苡?000年的6.8%上升至2040年的14.3%，步入中度老齡化階段；2050年可能上升到16.3%，本世紀下半葉中后期可能達21%，步入重度老齡化階段。其中，亞洲將成為老年人口最多的區(qū)域之一。
從全球視角來看，人口老齡化問題是否可以避免？其背后的原因何在？對于世界經(jīng)濟而言，人口老齡化會帶來哪些變化？又蘊含何種機遇？面對“銀發(fā)浪潮”席卷而至，亞洲乃至全球決策者將如何抉擇？全球金融機構(gòu)又將何去何從？針對上述問題，《金融時報》記者莫莉近日與亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處首席代表薩法爾·帕爾韋茲，上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛以及中國銀行研究院主管邊衛(wèi)紅進行了一番探討。
“銀發(fā)浪潮”席卷全球
人口老齡化現(xiàn)象已經(jīng)在全球多國出現(xiàn)。美國早在20世紀中期就已進入人口老齡化時代。自1950年起，美國60歲以上人口占總?cè)丝诘?2.4%，65歲以上人口占比達8.1%。2024年，美國65歲以上人口占總?cè)丝诘谋壤堰_17%至18%左右，老齡化人口已經(jīng)高達5604萬人。根據(jù)皮尤研究中心分析的人口普查局數(shù)據(jù)，當(dāng)今美國百歲老人的人數(shù)約為10.1萬人，幾乎是1990年的3倍（1990年為3.7萬人）。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，自1991年以來，德國65歲及以上人口數(shù)量大幅增加，從1200萬增至2023年的1889萬人，占總?cè)丝诘?2%。根據(jù)2023年新加坡人口簡報，該國65歲及以上公民的占比從10年前的11.7%上升至2023年的19.1%；預(yù)計到2030年，每4個新加坡公民中就有一個年滿65歲。另有分析稱，新加坡將在2026年進入超老齡化社會，65歲及以上人口占比將達21%。
從區(qū)域來看，老年人口數(shù)量增加最多、速度最快的是發(fā)展中國家，亞洲將成為老年人口最多的區(qū)域。而當(dāng)前正經(jīng)歷人口紅利的北非、西亞和撒哈拉以南非洲地區(qū)，可能在未來30年經(jīng)歷最快的老年人數(shù)量增長。此外，全球“最老”國家的版圖也在隨著社會發(fā)展而變遷。1980年時，65歲及以上人口占總?cè)丝诒戎刈疃嗟膰覟闅W洲的瑞典，占比達16%；而到了2021年，全球老齡化最嚴重的國家則是亞洲的日本，其65歲及以上人口占比已接近30%。預(yù)計到2050年，韓國有望成為全球“最老”國家，其65歲人口比例（老齡化比例）將在2050年突破40%，到2060年將達到43.9%。數(shù)據(jù)還顯示，截至2024年，中國60歲及以上老年人口已超過3億人，占總?cè)丝诘?2%左右；65歲及以上老年人口達2.4億人以上，占總?cè)丝诘?6.5%左右。預(yù)計到2035年，中國60歲及以上老年人口將突破4億人，占總?cè)丝诒壤龑⒊^30%，進入重度老齡化階段。
“人口老齡化趨勢是由幾個關(guān)鍵因素驅(qū)動的?！?strong>薩法爾·帕爾韋茲表示，首先是預(yù)期壽命延長。醫(yī)療保健、營養(yǎng)和生活水平的進步大大延長了人的壽命。現(xiàn)在，世界上一半國家的出生時預(yù)期壽命超過75歲，比1950年增加了25歲。預(yù)計到2030年，全球老年人數(shù)量將超過青年，發(fā)展中國家的增長速度最快。這意味著更多的人活得更長、更健康。其次是生育率下降。由于各種社會經(jīng)濟變化，包括城市化、女性勞動力參與率的提高和教育水平的提高，許多亞洲經(jīng)濟體的出生率急劇下降。以亞洲為例，亞洲發(fā)展中國家的生育率已經(jīng)從1960年的平均每名婦女生育5.9個孩子下降到2020年的2.2個。再次是人口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。隨著各國經(jīng)濟的發(fā)展，它們通常會從高出生率和高死亡率轉(zhuǎn)向低出生率和低死亡率。這種轉(zhuǎn)變導(dǎo)致人口中老年人的比例更高。在亞洲，與西方國家的歷史趨勢相比，這種轉(zhuǎn)變的速度要快得多。最后，公共衛(wèi)生和疾病控制的改善降低了死亡率，特別是嬰兒和幼兒的死亡率，從而擴大了老年人的基數(shù)。例如，傳染病的負擔(dān)大大減輕，而在老年人中更為普遍的非傳染性疾病卻變得更加普遍。
曾剛表示，人口老齡化是一個全球性趨勢，其背后的原因主要包括出生率下降、平均壽命延長、公共衛(wèi)生改善、經(jīng)濟發(fā)展和社會保障制度進一步完善。這些因素共同作用，導(dǎo)致了全球范圍內(nèi)人口老齡化的加速發(fā)展。人口老齡化對經(jīng)濟、社會和政策制定都提出了新的挑戰(zhàn)，需要各國政府采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對。
老齡化帶來多重挑戰(zhàn)
人口老齡化對全球經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)包括以下幾個方面。曾剛表示，一是勞動力短缺。隨著老年人口比例增加，勞動年齡人口減少，可能導(dǎo)致勞動力短缺，進而影響經(jīng)濟增長和生產(chǎn)力。二是養(yǎng)老金和社會保障壓力。老年人口增加會加大對養(yǎng)老金和社會保障體系的壓力，可能導(dǎo)致財政負擔(dān)加重，尤其是在養(yǎng)老金制度不夠完善的國家。三是醫(yī)療和護理成本上升。老年人通常需要更多的醫(yī)療和護理服務(wù)，這將增加公共和私人醫(yī)療支出的壓力。四是經(jīng)濟增長放緩。由于消費和投資的變化，老齡化可能導(dǎo)致經(jīng)濟增長放緩。老年人通常消費較少，儲蓄率較高，這可能影響整體經(jīng)濟活力。五是代際分配不平等。資源分配不均可能導(dǎo)致代際不平等加劇，年輕一代可能面臨更高的稅收和更少的福利。
薩法爾·帕爾韋茲表示，人口老齡化主要挑戰(zhàn)之一是對醫(yī)療保健和長期護理服務(wù)的需求增加。隨著年齡的增長，人們更容易患上慢性疾病，如糖尿病、高血壓和阿爾茨海默病。例如，在亞洲發(fā)展中國家，57%的老年人被診斷患有至少一種非傳染性疾病。另一個挑戰(zhàn)是養(yǎng)老金體系的財政壓力。隨著退休人數(shù)的增加和勞動力的減少，養(yǎng)老基金的壓力越來越大。在許多亞洲國家，養(yǎng)恤金覆蓋面仍然有限，非正式就業(yè)很高，這使得提供足夠的退休福利變得復(fù)雜。
“全球勞動人口的老化和生產(chǎn)力的下降正在迅速拉低全球經(jīng)濟的增長潛能?！?strong>邊衛(wèi)紅說，這主要體現(xiàn)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費模式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變、勞動力市場供給、資本積累（儲蓄）等方面。例如，人口老齡化會導(dǎo)致勞動力從非醫(yī)療部門轉(zhuǎn)移到醫(yī)療部門，并降低人均收入增長率。老齡化帶來的醫(yī)療、養(yǎng)老等社會保障支出增加，會擠壓政府在基礎(chǔ)設(shè)施、教育、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的投入，從而進一步限制經(jīng)濟增長。據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）等機構(gòu)的分析，老齡化可能導(dǎo)致美國潛在經(jīng)濟增長率下降，進而影響全球經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。
“銀發(fā)經(jīng)濟”發(fā)展空間巨大
薩法爾·帕爾韋茲表示，人口老齡化問題也存在重大機遇。“銀發(fā)經(jīng)濟”的概念凸顯了人口老齡化的經(jīng)濟潛力。老年人代表著一個不斷增長的商品和服務(wù)市場，包括醫(yī)療保健、健康、旅游和休閑。此外，老年人可以通過延長工作年限為經(jīng)濟作出貢獻。許多老年人愿意在傳統(tǒng)的退休年齡之后繼續(xù)工作，特別是如果有靈活的兼職工作選擇的話。此外，代際學(xué)習(xí)和指導(dǎo)可能是有價值的。老年人擁有豐富的經(jīng)驗和知識，可以傳授給年輕一代，促進創(chuàng)新和生產(chǎn)力。
曾剛也認為，老齡化可能帶來多重機遇：一是“銀發(fā)經(jīng)濟”發(fā)展空間巨大，老年人口的增加催生了“銀發(fā)經(jīng)濟”，包括健康護理、養(yǎng)老服務(wù)、旅游和娛樂等行業(yè)的增長機會。二是技術(shù)創(chuàng)新加速。應(yīng)對老齡化帶來的挑戰(zhàn)可能推動技術(shù)創(chuàng)新，特別是在醫(yī)療技術(shù)、自動化和人工智能領(lǐng)域，以提高生產(chǎn)力和生活質(zhì)量。三是政策創(chuàng)新。人口老齡化促使各國政府在社會保障、醫(yī)療和勞動力市場政策上進行創(chuàng)新，以適應(yīng)新的社會結(jié)構(gòu)。
多舉措破解人口老齡化
薩法爾·帕爾韋茲表示，解決人口老齡化問題需要采取多方面的辦法。首先，需要加強衛(wèi)生保健系統(tǒng)，為老年人提供全面護理。這包括促進預(yù)防保健措施，有效管理慢性病，并確保獲得負擔(dān)得起的保健服務(wù)。例如，全民健康覆蓋至關(guān)重要，韓國和泰國等國的全民健康覆蓋得分很高。其次，養(yǎng)老金制度需要改革，以確?？沙掷m(xù)性和充足性。這可能包括提高退休年齡，擴大非正式工人的養(yǎng)老金覆蓋面以及引入靈活的退休選擇。例如，一些國家正在考慮根據(jù)人口變化自動調(diào)整養(yǎng)恤金福利。促進終身學(xué)習(xí)和技能發(fā)展是另一項關(guān)鍵戰(zhàn)略。這有助于老年人保持就業(yè)能力和生產(chǎn)力。政府可以支持滿足老年工人需求的培訓(xùn)項目，確保他們能夠適應(yīng)不斷變化的就業(yè)市場。
此外，薩法爾·帕爾韋茲還認為，創(chuàng)造老年人友好的環(huán)境是必不可少的。這包括改善公共空間和交通，使老年人能夠使用，并培育支持社會參與和減少孤立的社區(qū)。最后，技術(shù)可以發(fā)揮重要作用。數(shù)字健康解決方案、遠程醫(yī)療和輔助技術(shù)可以提高老年人的生活質(zhì)量，支持獨立生活。
曾剛認為，應(yīng)對人口老齡化問題需要綜合施策，以確保經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和社會的穩(wěn)定。一是經(jīng)濟和就業(yè)政策方面，包括延遲退休年齡、鼓勵老年人就業(yè)、提高勞動生產(chǎn)率等。二是社會保障和醫(yī)療政策方面，包括改革養(yǎng)老金制度、加強醫(yī)療和護理服務(wù)、促進健康老齡化等。三是家庭和社會支持政策方面，包括支持家庭照護、發(fā)展社區(qū)服務(wù)等。四是人口政策方面，包括鼓勵生育、吸引移民等。五是教育和培訓(xùn)政策方面，包括終身學(xué)習(xí)、跨代教育等。曾剛同時表示，這些對策需要根據(jù)各國的具體情況進行調(diào)整和實施，以有效應(yīng)對人口老齡化帶來的挑戰(zhàn)和機遇。政府、企業(yè)和社會各界的共同努力是實現(xiàn)這些目標(biāo)的關(guān)鍵。
金融機構(gòu)挑戰(zhàn)與機遇并存
“對于全球金融機構(gòu)來說，人口老齡化將帶來多重挑戰(zhàn)?！?strong>邊衛(wèi)紅說，第一，與人口老齡化適配的多樣化、個性化金融產(chǎn)品供給有待豐富。雖然養(yǎng)老服務(wù)金融產(chǎn)品也逐漸多元化，但養(yǎng)老服務(wù)金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重而且缺乏創(chuàng)新，難以滿足客戶個性化、靈活性的差異化需求。
第二，針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)特征的耐心資本布局有待完善。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資存在投入高、周期長、短期盈利難等現(xiàn)實痛點。由于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有輕資產(chǎn)、重服務(wù)的特性，其融資需求難以得到傳統(tǒng)金融機構(gòu)的充分滿足，進而，養(yǎng)老項目資金短缺，建設(shè)進度受阻，進一步加大了養(yǎng)老金融機構(gòu)的資金壓力。
第三，與全球人口老齡化背景下金融投資配置與風(fēng)險偏好相適應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)調(diào)整有待提速。人口年齡結(jié)構(gòu)將對全球金融市場的發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。一方面，老齡人口為消耗儲蓄的群體，可能增加售出金融資產(chǎn)，以平滑消費，這使得金融資產(chǎn)供給增加，對風(fēng)險資產(chǎn)的需求也會下降，高風(fēng)險、高波動的資產(chǎn)價格由此出現(xiàn)下行壓力；另一方面，微觀投資主體的風(fēng)險偏好與年齡息息相關(guān)。老齡人口的投資風(fēng)險偏好往往更低，通常為風(fēng)險厭惡型，這也將影響穩(wěn)健型金融資產(chǎn)的需求結(jié)構(gòu)。全球人口年齡趨勢演進，逐漸影響不同風(fēng)險類型金融資產(chǎn)的供給與需求，這也需要金融結(jié)構(gòu)，即資本市場與銀行體系的結(jié)構(gòu)進行適應(yīng)性調(diào)整。
“全球金融機構(gòu)應(yīng)抓住‘銀發(fā)經(jīng)濟’巨大的藍海市場?！?strong>邊衛(wèi)紅說，以美國為例，美國的退休產(chǎn)業(yè)總值可能達到千億美元，并將在未來十年內(nèi)持續(xù)增長。到2050年，預(yù)計還會有98個國家的65歲以上人口比例超過美國。這不僅是一個有望實現(xiàn)盈利的市場，而且對這一市場的投資對于全球范圍內(nèi)老年社區(qū)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。
邊衛(wèi)紅研究發(fā)現(xiàn)，應(yīng)對人口老齡化問題，全球金融機構(gòu)已經(jīng)采取了諸多舉措。首先，全球銀行業(yè)正在建立適老化、老年友好化銀行服務(wù)。部分老齡化發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)驗值得借鑒。例如，日本三菱銀行等金融機構(gòu)為老年客戶設(shè)置退休金管理計算模型，根據(jù)厚生省調(diào)查結(jié)果計算老年人在日常生活、旅行、健康等方面的花費，并推薦相應(yīng)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品組合。日本瑞穗銀行推出阿爾茨海默病信托產(chǎn)品，允許客戶在阿爾茨海默病發(fā)生前進行預(yù)備，確保即使患有阿爾茨海默病，資金也能順利用于生活費和醫(yī)療費。2017年度日本阿爾茨海默病患者持有143萬億日元（約合人民幣8.7萬億元）金融資產(chǎn)，預(yù)計這一數(shù)字將持續(xù)增長。
美國國家社區(qū)再投資聯(lián)盟發(fā)布了《新的曙光:老年友好型銀行》，為金融機構(gòu)和監(jiān)管部門介紹了老年友好型銀行發(fā)展所遵循的基本準則。2019年，該機構(gòu)又發(fā)布了《建設(shè)老年友好型銀行和服務(wù)中低收入老年人的相關(guān)標(biāo)準》報告。該報告指出，老年友好型銀行已經(jīng)成為一種通過金融服務(wù)體系改善弱勢老年群體身心健康和經(jīng)濟福祉的概念。富國銀行、花旗銀行等均提供了一系列適合老年人的金融服務(wù)，如低費用的銀行賬戶、簡易借記卡等，并加強了針對老年人的金融知識普及和風(fēng)險防范教育。在網(wǎng)點布局上考慮到老年人的便利性，設(shè)置了無障礙設(shè)施，并提供了專門的服務(wù)窗口。此外，花旗銀行還推出了針對老年人的智能投顧服務(wù)，幫助老年人進行資產(chǎn)管理。
其次，全球非銀機構(gòu)也正在構(gòu)建多樣化養(yǎng)老產(chǎn)品矩陣。國外非銀金融機構(gòu)在應(yīng)對人口老齡化的挑戰(zhàn)中采取了多種創(chuàng)新舉措，通過提供定制化的金融產(chǎn)品和服務(wù)滿足老年人的金融需求。例如，美國保險公司AIG推出了專門針對老年人的長期護理保險產(chǎn)品，為老年人提供護理費用保障。該產(chǎn)品結(jié)合了老年人的實際需求，設(shè)計了靈活的保障期限和賠付方式，有效緩解了老年人對護理費用的擔(dān)憂。截至2023年底，AIG的長期護理保險客戶中，65歲及以上的老年人占比超過60%。而美國人壽保險公司在養(yǎng)老金管理領(lǐng)域擁有豐富的經(jīng)驗，為老年人提供了全方位的養(yǎng)老金規(guī)劃和資產(chǎn)管理服務(wù)。該公司利用先進的數(shù)據(jù)分析技術(shù)，為老年人量身定制個性化的養(yǎng)老金計劃。其2023年財報顯示，該公司管理的養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模超過萬億美元，其中為老年人提供的個性化養(yǎng)老金計劃占比超過30%，為老年人的養(yǎng)老資金提供了穩(wěn)健增長的支持。貝萊德集團為老年人提供的定制化資產(chǎn)管理服務(wù)在市場上贏得了良好口碑。其2023年財報顯示，該公司管理的資產(chǎn)規(guī)模超過10萬億美元，其中為老年人提供的個性化投資建議和資產(chǎn)管理服務(wù)占比超過15%。
值得一提的是，我國養(yǎng)老金融機構(gòu)也迎來了前所未有的發(fā)展機遇。據(jù)預(yù)測，到2035年，“銀發(fā)經(jīng)濟”規(guī)模將達到30萬億元左右。這一龐大的市場需求為養(yǎng)老金融機構(gòu)提供了廣闊的發(fā)展空間。同時，國家高度重視養(yǎng)老問題，出臺了一系列政策措施來推動養(yǎng)老金融的發(fā)展，在2023年10月底召開的中央金融工作會議上，養(yǎng)老金融作為金融五篇大文章之一被提出。目前，我國正在逐步完善構(gòu)建全生命周期養(yǎng)老金融體系。
邊衛(wèi)紅建議，應(yīng)對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資難問題，我國可以通過完善稅收政策、激勵機制等，激發(fā)市場活力，吸引更多社會資本投入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。此外，金融機構(gòu)可以積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足不同客戶的個性化需求。國外養(yǎng)老金體系的發(fā)展經(jīng)驗也為我國提供了有益的借鑒。例如，北歐模式強調(diào)政府、企業(yè)和個人共同承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任，通過稅收優(yōu)惠政策鼓勵個人儲蓄和投資；美國模式則更加注重市場化和多元化，通過個人退休賬戶、共同基金等多種方式實現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)的保值增值。這些經(jīng)驗對于推動我國養(yǎng)老金體系的完善和發(fā)展，提升我國養(yǎng)老金融機構(gòu)的競爭力都有一定借鑒意義。
邊衛(wèi)紅還建議，我國金融機構(gòu)應(yīng)發(fā)揮各自專長，分工協(xié)作，共同布局養(yǎng)老金金融、個人金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融，不斷完善銀發(fā)場景生態(tài)。著力提高養(yǎng)老資金投資運作效率，構(gòu)建全生命周期養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，綜合運用引導(dǎo)基金、專項債券、融資租賃等多元渠道，助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)破局。在產(chǎn)品設(shè)計上，應(yīng)注重長期穩(wěn)健的投資回報和保障功能。養(yǎng)老金融產(chǎn)品不僅要提供穩(wěn)定的收益，還要包含身故保障、意外傷害保障等，以確保投資者在面臨風(fēng)險時能夠獲得經(jīng)濟補償。同時，應(yīng)完善政策支持和制度設(shè)計，如稅收優(yōu)惠和補貼政策，同時加強法規(guī)體系建設(shè)和監(jiān)管框架的統(tǒng)一。通過完善多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系，創(chuàng)新金融產(chǎn)品設(shè)計，加強政策支持，為老年人提供更加全面、穩(wěn)健的養(yǎng)老保障。
http://m.qinyier.com/yanjiu/detail/9873.html