曾剛主任參加“工銀國(guó)際 · 金融時(shí)報(bào)讀書(shū)會(huì)”并分享觀點(diǎn)
作者：曾剛
2023年07月12日
“天氣越來(lái)越熱了?！边@是我們每個(gè)人的切身感受，而越來(lái)越多的數(shù)據(jù)正在證明這一趨勢(shì)。據(jù)美國(guó)國(guó)家環(huán)境預(yù)測(cè)中心數(shù)據(jù)，7月6日全球平均氣溫創(chuàng)下了歷史新高，打破7月4日的紀(jì)錄。而此前全球最熱的一天，只需追溯到3日。一周內(nèi)三次破紀(jì)錄的天氣，也讓氣候問(wèn)題再次引發(fā)廣泛關(guān)注。7月12日是全國(guó)低碳日，今年的主題正是“積極應(yīng)對(duì)氣候變化，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展”，旨在呼吁所有人共同攜手，應(yīng)對(duì)氣候變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)。這也是過(guò)去幾年里我國(guó)的一個(gè)重要發(fā)展目標(biāo)。自2020年我國(guó)提出“碳達(dá)峰碳中和”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雙碳”）目標(biāo)提出以來(lái)，走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳發(fā)展道路，已經(jīng)成為社會(huì)各界的共同責(zé)任。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血液，金融業(yè)一直在積極探索中，成為了助力我國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的“催化劑”，推動(dòng)我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的“加速器”。在推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型方面，綠色金融能發(fā)揮什么作用？個(gè)人是否能夠參與綠色金融？近兩年引發(fā)業(yè)界高度關(guān)注的轉(zhuǎn)型金融意義何在？在7月7日主題為“讀懂綠色金融”的“工銀國(guó)際·金融時(shí)報(bào)讀書(shū)會(huì)”上，人民銀行金融研究所所長(zhǎng)周誠(chéng)君、工商銀行原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周月秋、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛圍繞一系列綠色金融相關(guān)的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了觀點(diǎn)交流。應(yīng)對(duì)“綠天鵝”風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能近年來(lái)全球極端天氣現(xiàn)象頻發(fā)，遠(yuǎn)如澳洲山火、東非蝗災(zāi)，近如這兩年的鄭州暴雨、重慶山火，無(wú)不提醒著我們“綠天鵝”正在到來(lái)。所謂“綠天鵝”，即指氣候變化引發(fā)的、極具破壞力的極端事件，可能對(duì)社會(huì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成嚴(yán)重的財(cái)產(chǎn)損失，進(jìn)而對(duì)金融市場(chǎng)構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。“對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這是風(fēng)險(xiǎn)也是機(jī)遇?！睅孜患钨e表示。一方面，“綠天鵝”帶來(lái)的物理風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響。一旦發(fā)生自然災(zāi)害，受災(zāi)地區(qū)企業(yè)的固定資產(chǎn)通常會(huì)受到不同程度的損害，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)有資產(chǎn)核銷(xiāo)或提前報(bào)廢；公共基礎(chǔ)設(shè)施、居民住宅等也會(huì)遭受損失，財(cái)產(chǎn)出現(xiàn)減值。另一方面，轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)也增加了金融不穩(wěn)定因素。一個(gè)比較鮮明的例子是，國(guó)際的碳關(guān)稅政策的實(shí)施，將對(duì)國(guó)際貿(mào)易中的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生巨大的影響。圍繞上述變化，周誠(chéng)君指出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極關(guān)注傳統(tǒng)監(jiān)管指標(biāo)之外的“綠指標(biāo)”?！叭绻挥脗鹘y(tǒng)指標(biāo)來(lái)衡量，一些金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表看起來(lái)‘很健康’?！彼劦剑珡木G色、ESG的視角看，其棕色資產(chǎn)（指特定會(huì)計(jì)主體在高污染、高碳（高能耗）和高水耗等非資源節(jié)約型、非環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中形成的，能以貨幣計(jì)量，預(yù)期能帶來(lái)確定效益的資源）占比可能較高。在綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可能對(duì)應(yīng)著較高風(fēng)險(xiǎn)，需要計(jì)提更高的損失準(zhǔn)備。周月秋同樣提到了環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)。在他看來(lái)，綠色金融可以發(fā)揮其風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。他解釋?zhuān)G色金融可通過(guò)多層次的產(chǎn)品，發(fā)揮自身在權(quán)益定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方面的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)交易活躍度提升與更公允的碳價(jià)格形成，形成有效的市場(chǎng)化減碳機(jī)制。此外，周月秋談到，金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融不僅源自風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，更源自巨大的發(fā)展?jié)摿??！案鶕?jù)世界銀行預(yù)測(cè)，為實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》目標(biāo)，全球有約110萬(wàn)億美元的資金缺口，需要包括金融在內(nèi)各方力量更加強(qiáng)有力的支持。”他強(qiáng)調(diào)，綠色金融可增強(qiáng)資金配置中的“綠色偏好”，降低“綠色成本溢價(jià)”，助力各國(guó)減排目標(biāo)達(dá)成。探索個(gè)人碳賬戶產(chǎn)品，引導(dǎo)綠色消費(fèi)新時(shí)尚
一提到低碳轉(zhuǎn)型，我們往往能想到新能源、工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型等大項(xiàng)目。實(shí)際上，低碳轉(zhuǎn)型與我們的日常生活場(chǎng)景也息息相關(guān)。中科院2021年公布的相關(guān)研究結(jié)果顯示，在中國(guó)全社會(huì)碳排放總量中，生產(chǎn)端占47%，消費(fèi)端占53%。“比如公務(wù)出差，原本可以坐公務(wù)艙的人如果選擇了經(jīng)濟(jì)艙，這種行為也是一種減碳的表現(xiàn)?！?/span>周誠(chéng)君期待，未來(lái)能夠有一套公認(rèn)、可行的碳核算機(jī)制，可以清晰記錄日常各種行為的碳排放量，并由專(zhuān)業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)給減碳行為頒發(fā)相應(yīng)證書(shū)，經(jīng)過(guò)認(rèn)證的減排量也可以在市場(chǎng)上進(jìn)行交易。從公務(wù)艙到經(jīng)濟(jì)艙、自帶餐具和牙刷（少用一次性產(chǎn)品）、將空調(diào)溫度調(diào)至26度……這些小事正在成為低碳轉(zhuǎn)型中聚眾力的一部分。越來(lái)越多人開(kāi)始注意日常生活細(xì)節(jié)，希望可以聚沙成塔，助力碳減排。“綠色金融也可以通過(guò)更多元產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)引導(dǎo)公眾的低碳生活、低碳消費(fèi)。”曾剛非常看好消費(fèi)端減排的巨大潛力。他表示，當(dāng)前，我國(guó)已經(jīng)形成了以新能源汽車(chē)為代表的綠色消費(fèi)浪潮。未來(lái)，在支持新能源或綠色消費(fèi)場(chǎng)景層面，金融機(jī)構(gòu)可以探索更多元的金融產(chǎn)品來(lái)支持、挖掘綠色消費(fèi)潛力。一方面，金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)碳賬戶的建設(shè)與激勵(lì)活動(dòng)，引導(dǎo)居民的綠色消費(fèi)和低碳行為。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行層面，個(gè)人碳賬戶也已呈開(kāi)花之勢(shì)。例如，“中信碳賬戶”中，個(gè)人客戶可授權(quán)采集不同生活場(chǎng)景下的低碳行為數(shù)據(jù)，核算累計(jì)個(gè)人碳減排量換取相應(yīng)的碳積分，并支持以碳積分兌換個(gè)性化的綠色權(quán)益產(chǎn)品。而作為“個(gè)人碳賬戶”試點(diǎn)項(xiàng)目，衢江農(nóng)商銀行面向個(gè)人客戶推出了“點(diǎn)碳成金貸”，根據(jù)碳積分將客戶分成“深綠、中綠、淺綠”三個(gè)等級(jí)，并在“授信額度、貸款利率、辦理流程”方面提供差異化優(yōu)惠政策。另一方面，隨著消費(fèi)者逐步形成低碳、綠色、簡(jiǎn)約的生活方式，綠色產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生溢價(jià)，這種溢價(jià)會(huì)提升綠色資產(chǎn)在金融市場(chǎng)估值，進(jìn)而引導(dǎo)生產(chǎn)端的綠色轉(zhuǎn)型?！斑@是一個(gè)正向循環(huán)?！?/span>曾剛表示。“綠色金融聚焦前沿，轉(zhuǎn)型金融可團(tuán)結(jié)更多力量推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型”
對(duì)于“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，周誠(chéng)君坦言，任務(wù)相當(dāng)艱巨。他從我國(guó)城市化進(jìn)程角度出發(fā)談到，按照每年城市化率提高一個(gè)百分點(diǎn)來(lái)算，未來(lái)一段時(shí)間里我國(guó)仍有大量的鋼筋水泥、公共設(shè)施建設(shè)等需求。而這些領(lǐng)域都是傳統(tǒng)的高碳排行業(yè)。據(jù)測(cè)算，2020年，我國(guó)電力、鋼鐵、水泥、鋁冶煉、石化化工、煤化工等重點(diǎn)行業(yè)及交通、建筑的碳排放合計(jì)占我國(guó)總排放量的90%以上。轉(zhuǎn)型金融在這一背景下應(yīng)運(yùn)而生?！拔覈?guó)現(xiàn)有的綠色金融體系在支持范圍不能完全滿足高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型的融資需求，綠色金融主要聚焦于綠色或近零排放的領(lǐng)域，而高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型需求在現(xiàn)階段也急需金融支持?！敝苷\(chéng)君解釋。周誠(chéng)君做了一個(gè)生動(dòng)比喻，“如果說(shuō)綠色金融鼓勵(lì)的是低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的前沿探索者，那么轉(zhuǎn)型金融旨在團(tuán)結(jié)更多相對(duì)保守、但也在推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型的參與者的?！彼e例解釋?zhuān)粋€(gè)傳統(tǒng)的火電廠如果明確提出碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)和路徑，并持續(xù)向外界披露他的碳排數(shù)據(jù)和減碳措施，接受社會(huì)監(jiān)督，切實(shí)推動(dòng)轉(zhuǎn)型，就屬于轉(zhuǎn)型金融支持的對(duì)象。對(duì)于轉(zhuǎn)型金融，業(yè)內(nèi)最擔(dān)心的是高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中“假轉(zhuǎn)型”風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，曾剛強(qiáng)調(diào)，不論是綠色金融還是轉(zhuǎn)型金融發(fā)展，首先要加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)的制定和銜接，明確對(duì)綠色和轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，以此減少“洗綠”“漂綠”。周月秋則認(rèn)為，最關(guān)鍵的是完善信息披露體系，增強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融全流程的信息透明化程度。政策端要健全長(zhǎng)效監(jiān)督管理機(jī)制，嚴(yán)防“洗綠”“漂綠”，同時(shí)納入政策激勵(lì)框架，將披露情況作為專(zhuān)項(xiàng)激勵(lì)政策的重要參考和考核依據(jù)；企業(yè)端要建立高碳企業(yè)信息披露要求與規(guī)范，逐步從“鼓勵(lì)性披露”過(guò)渡到“不披露即解釋”和“強(qiáng)制性披露”，并鼓勵(lì)企業(yè)積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)提高信息披露的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和有效性；金融機(jī)構(gòu)端要開(kāi)展轉(zhuǎn)型金融信息披露試點(diǎn)，鼓勵(lì)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)率先實(shí)踐，并強(qiáng)化碳測(cè)算與風(fēng)險(xiǎn)量化等前瞻研究能力，加強(qiáng)碳核算與披露能力，利用情景分析、壓力測(cè)試等工具測(cè)算轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要提供技術(shù)支持，打造企業(yè)、政府信息平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)等多方數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，并建設(shè)服務(wù)于全生態(tài)系統(tǒng)的碳信息披露平臺(tái)，通過(guò)大數(shù)據(jù)主動(dòng)識(shí)別氣候風(fēng)險(xiǎn)。
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