董希淼：如何引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展
近日，國(guó)家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在2025金融街論壇年會(huì)發(fā)表演講時(shí)強(qiáng)調(diào)：引導(dǎo)不同類(lèi)型、不同規(guī)模的機(jī)構(gòu)找準(zhǔn)定位、專(zhuān)注主業(yè)、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)特色化經(jīng)營(yíng)、差異化發(fā)展，共同構(gòu)筑多元有序、健康持續(xù)的金融生態(tài)。黨的二十屆四中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》（以下簡(jiǎn)稱《建議》）提出，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系，推動(dòng)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)注主業(yè)、完善治理、錯(cuò)位發(fā)展。
李云澤的演講和《建議》都強(qiáng)調(diào)要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)注主責(zé)主業(yè)、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展，具有很強(qiáng)的針對(duì)性、必要性和重要性。下一步，應(yīng)采取多方面措施，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變思想認(rèn)識(shí)和經(jīng)營(yíng)理念，校準(zhǔn)戰(zhàn)略方向和發(fā)展定位，從過(guò)去“大而全”“同質(zhì)化擴(kuò)張”的粗放式經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)向“專(zhuān)而精”“差異化協(xié)同”的高質(zhì)量發(fā)展模式，不斷提升穩(wěn)健發(fā)展能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，為加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)貢獻(xiàn)關(guān)鍵力量。
“十四五”期間，我國(guó)金融業(yè)取得長(zhǎng)足發(fā)展，金融體系不斷完善，基本形成由銀行信貸、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資等組成的全方位、多層次金融支持服務(wù)體系。其中，銀行業(yè)是金融服務(wù)主體，商業(yè)銀行、政策性銀行搶抓機(jī)遇，消費(fèi)金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)有序參與，探索立足各自功能定位和服務(wù)特點(diǎn)，對(duì)不同客戶群體提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，持續(xù)提升供給能力和供給水平。
但隨著金融機(jī)構(gòu)認(rèn)知和定位偏差以及數(shù)量增多、競(jìng)爭(zhēng)加劇，金融業(yè)在過(guò)去一段時(shí)期出現(xiàn)明顯的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，不少金融機(jī)構(gòu)還陷入“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的泥潭，主要表現(xiàn)在：一是市場(chǎng)定位趨同。如不少中小銀行盲目追求規(guī)模和速度，熱衷跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，放棄或弱化自身在本地、社區(qū)的特色和優(yōu)勢(shì)。二是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨同。如壽險(xiǎn)公司過(guò)度依賴銷(xiāo)售短期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品，突出投資收益率，而核心的保障功能被削弱。三是客戶選擇趨同。扎堆“壘大戶”現(xiàn)象一度突出，導(dǎo)致對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)小微企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)的“金融排斥”。四是產(chǎn)品與服務(wù)趨同。如銀行推出的信貸產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品大同小異，“千行一面”；基金公司發(fā)行產(chǎn)品追逐熱點(diǎn)，同類(lèi)型基金扎堆發(fā)行。
總體而言，金融業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)服務(wù)同質(zhì)化、非理性的價(jià)格戰(zhàn)、放松風(fēng)險(xiǎn)管理底線及考核機(jī)制扭曲等后果。究其原因，是多方面的：
從宏觀經(jīng)濟(jì)與政策看，在過(guò)去經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，房地產(chǎn)、大基建等行業(yè)利潤(rùn)豐厚，短期風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，金融機(jī)構(gòu)涌入這些領(lǐng)域是“理性選擇”，導(dǎo)致路徑依賴。從市場(chǎng)與客戶因素看，在特定發(fā)展階段，客戶對(duì)金融產(chǎn)品需求確實(shí)表現(xiàn)為對(duì)高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的普遍追求，掩蓋了深層、個(gè)性化的需求。小微企業(yè)等客戶存在信息不透明問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)難以精準(zhǔn)識(shí)別和觸達(dá)細(xì)分客群，導(dǎo)致傾向于服務(wù)信息更透明的大客戶。從金融機(jī)構(gòu)自身看，開(kāi)展差異化、特色化業(yè)務(wù)需要更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、定價(jià)和管理能力，以及產(chǎn)品創(chuàng)新能力。許多機(jī)構(gòu)能力建設(shè)跟不上，只能簡(jiǎn)單地模仿和跟隨。部分金融機(jī)構(gòu)股東、董事會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)管理層的考核往往過(guò)于關(guān)注短期利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)份額，而非特色化經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。從金融監(jiān)管層面看，現(xiàn)行監(jiān)管指標(biāo)（如資本充足率、撥備覆蓋率等）對(duì)不同類(lèi)型、不同規(guī)模的機(jī)構(gòu)要求相似，客觀上鼓勵(lì)了相同的行為模式；部分業(yè)務(wù)資質(zhì)和牌照（如理財(cái)子公司）準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較高，實(shí)質(zhì)上將大量中小機(jī)構(gòu)排除在創(chuàng)新業(yè)務(wù)之外，迫使它們留在狹窄的賽道上競(jìng)爭(zhēng)。
“十五五”期間，應(yīng)加快推動(dòng)金融市場(chǎng)各類(lèi)參與主體打破各自為政的局面，以開(kāi)放包容的精神，逐步構(gòu)建整體協(xié)同、分工明晰的金融機(jī)構(gòu)體系和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。應(yīng)進(jìn)一步引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮主力軍作用，構(gòu)建商業(yè)性金融、政策性金融以及地方金融組織各司其職、協(xié)同配合的多層次、差異化金融體系，避免拋“小”追“大”、脫“實(shí)”入“虛”。具體而言，要采取多方面政策措施，加快引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展，成為加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)征程中的強(qiáng)大金融機(jī)構(gòu)。
第一，金融機(jī)構(gòu)明確戰(zhàn)略定位，堅(jiān)持主責(zé)主業(yè)。大型商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司，應(yīng)加快綜合化、國(guó)際化發(fā)展，成為服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和大型企業(yè)的主力軍，并面向全球市場(chǎng)搶占機(jī)遇、配置資源、制定規(guī)則，不斷提升全球競(jìng)爭(zhēng)力。股份制商業(yè)銀行應(yīng)在做好全國(guó)性布局和服務(wù)的同時(shí)，在公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域形成顯著特色和比較優(yōu)勢(shì)。中小金融機(jī)構(gòu)必須回歸本源、服務(wù)本地，深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)，以做好普惠金融大文章為主要方向。其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，如消費(fèi)金融公司、汽車(chē)金融公司，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，在特定領(lǐng)域做深、做細(xì)、做精。
第二，完善公司治理機(jī)制，提升內(nèi)生能力。加快構(gòu)建并不斷完善科學(xué)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)和制衡機(jī)制，確保董事會(huì)戰(zhàn)略決策的獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性。改革激勵(lì)約束機(jī)制，引入長(zhǎng)期激勵(lì)，將客戶滿意度、特色業(yè)務(wù)占比等指標(biāo)納入考核，弱化對(duì)短期規(guī)模和當(dāng)期利潤(rùn)的過(guò)度追求。還要打造核心能力，構(gòu)筑護(hù)城河。如建立與自身業(yè)務(wù)特色相匹配的風(fēng)險(xiǎn)模型和防控體系，利用金融科技深度挖掘客戶數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化產(chǎn)品設(shè)計(jì)和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)。提升研究能力，深耕特定產(chǎn)業(yè)鏈，成為該領(lǐng)域的金融專(zhuān)家，提供“融資+融智”的綜合服務(wù)。
第三，強(qiáng)化監(jiān)管引導(dǎo)與政策激勵(lì)。全面深入實(shí)施差異化監(jiān)管，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性、資源稟賦和業(yè)務(wù)定位，設(shè)置不同的監(jiān)管要求和評(píng)價(jià)、評(píng)級(jí)指標(biāo)。例如，如實(shí)施簡(jiǎn)明實(shí)用的公司治理機(jī)制、差別化的不良貸款容忍度政策，對(duì)服務(wù)小微、“三農(nóng)”成效顯著的中小銀行給予更低的資本占用，鼓勵(lì)中小銀行更加專(zhuān)注于小微企業(yè)、“三農(nóng)”主體服務(wù)。同時(shí)，適度調(diào)整業(yè)務(wù)資質(zhì)和牌照準(zhǔn)入要求。鼓勵(lì)和支持中小金融機(jī)構(gòu)在特定領(lǐng)域（如科技金融、普惠金融、供應(yīng)鏈金融）進(jìn)行創(chuàng)新，并在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下給予適當(dāng)?shù)恼弑憷?/span>
第四，優(yōu)化金融市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資，為不同發(fā)展階段、不同類(lèi)型的企業(yè)提供多元化的融資渠道，分流銀行信貸市場(chǎng)壓力，并為證券公司等機(jī)構(gòu)創(chuàng)造差異化的業(yè)務(wù)空間。同時(shí)，健全市場(chǎng)退出機(jī)制，讓經(jīng)營(yíng)已經(jīng)失敗、嚴(yán)重偏離主業(yè)的金融機(jī)構(gòu)有序退出市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)“優(yōu)勝劣汰”，釋放金融資源。地方政府要優(yōu)化區(qū)域金融環(huán)境，加大對(duì)惡意逃廢債等行為的打擊力度；拿出更多“真金白銀”，在稅收減免、債務(wù)重組等方面有力支持中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)清收處置。
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