海外觀點 第241期
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世界熱點
通貨膨脹時企業(yè)利潤是否增加？
導(dǎo)讀：當(dāng)通貨膨脹率很高時，公司可能會提高產(chǎn)品價格。然而，市場觀察家和記者都想知道，企業(yè)是否利用高通脹率來增加企業(yè)利潤。我們從上市公司的視角來審視這個問題，發(fā)現(xiàn)一個行業(yè)的價格上漲往往與企業(yè)利潤的增加有關(guān)。然而目前通貨膨脹和利潤增長之間的關(guān)系在歷史背景下并不罕見。
重新審視貝弗里奇曲線：為什么它發(fā)生了如此大的變化？
導(dǎo)讀：貝弗里奇曲線通過捕捉失業(yè)率和職位空缺率之間的反向關(guān)系來分析勞動力市場。雖然過去20年數(shù)據(jù)隨經(jīng)濟狀況略有變化，但新冠疫情極大地改變了現(xiàn)存模式。起初，曲線大幅度向外移動。隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，就業(yè)機會的增長超過了失業(yè)率的下降，曲線急劇向上傾斜。這些變化的程度是歷史上前所未有的。經(jīng)濟簡報解釋貝弗里奇曲線背后的概念，并討論這些變化背后的潛在因素。
經(jīng)濟觀點——前沿市場的資金缺口
導(dǎo)讀：本文主要討論前沿市場的外部融資缺口問題，重點關(guān)注面臨外部債券贖回的兩個國家——薩爾瓦多和巴基斯坦。兩國擔(dān)負(fù)著巨額賬戶赤字的同時還面臨著巨大的債券償還壓力。文章預(yù)計薩爾瓦多將面臨高達GDP4%的資金缺口，而巴基斯坦在其他官方貸款的幫助下壓力相對較小，作者仍認(rèn)為短期內(nèi)兩國陷入違約的可能性不大。
美國經(jīng)濟概況
導(dǎo)讀：紐約聯(lián)邦儲備銀行研究部門編制的《美國經(jīng)濟概況》旨在提供當(dāng)前經(jīng)濟和金融發(fā)展相關(guān)的全面概述，包括勞動力和金融市場，消費者和企業(yè)的行為以及全球經(jīng)濟。此外，概況還涵蓋了一些特殊主題，例如商品價格走勢、勞動力市場情況。本文的分析基于截至2022年8月10日的數(shù)據(jù)。
誰控制著綠色能源所需的礦產(chǎn)資源?
導(dǎo)讀：俄羅斯入侵烏克蘭不僅暴露了歐洲對俄羅斯石油和天然氣的依賴十分危險，還凸顯出西方工業(yè)國家面對威脅的脆弱性，盡管這種脆弱性不太受重視，但同樣令人擔(dān)憂，它可能會阻礙從化石燃料向清潔能源過渡所必需的礦物獲取，本文數(shù)據(jù)顯示，隨著近年來通過水力壓裂法成功開采天然氣，中國已成為提煉和消耗關(guān)鍵礦物的商品的主要國家，就像美國在化石燃料能源方面一樣。
美國新非洲戰(zhàn)略承認(rèn)非洲的希望，但面臨迫在眉睫的信譽差
導(dǎo)讀：今天，美國國務(wù)卿安東尼·布林肯公布了美國對非洲的新戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略擴大并鞏固了他去年11月在尼日利亞演講中提出的政策。雖然他在那次演講中刻意避免提及中國，但新政策承認(rèn)，美國在非洲利益的重塑部分是由其他外部力量的崛起所推動的，這些外部力量的影響預(yù)示著不同于美國價值觀，甚至可能與美國價值觀相反的價值觀——即中國。對美國及其非洲伙伴來說，新戰(zhàn)略既是希望，也是挑戰(zhàn)。
美國正日益成為一個凈債務(wù)國，我們應(yīng)該擔(dān)心嗎？
導(dǎo)讀：截至2020年底，美國對世界其他地區(qū)的債務(wù)比世界其他地區(qū)對美國的債務(wù)多14萬億美元，占GDP的比例遠超于從前。這主要是因為過去十年美國股價和美元的上漲大大提高了在美國的外國股票投資價值。從外部性方面考慮，鑒于美國只以本國貨幣借款，因此不存在與美元貶值相關(guān)的“資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險”，因此這一局勢無需過度擔(dān)心。
美元在亞洲貿(mào)易計價中的主導(dǎo)地位
導(dǎo)讀：本文發(fā)現(xiàn)，在亞太地區(qū)，全球價值鏈參與度較高的經(jīng)濟體以美元計價的進出口份額較高，相比之下，在亞太地區(qū)之外，全球價值鏈參與度較高的經(jīng)濟體以美元計價的進出口份額明顯較低。此外，在亞太地區(qū)，擁有更多跨國公司的經(jīng)濟體通常有更高的美元計價出口份額。一個可能原因是本文所考察的亞洲經(jīng)濟體之間貿(mào)易一體化程度較低，以及缺乏能夠替代美元的強勢區(qū)域貨幣。這些國家對美國和歐洲的貿(mào)易敞口仍然很大。
國際金融協(xié)會資本流動追蹤——2022年8月關(guān)鍵節(jié)點
導(dǎo)讀：國際金融協(xié)會對7月份資本流動重要內(nèi)容進行追蹤，主要有以下值得關(guān)注的信息：7月份流入新興市場的投資組合資金流為-98億美元，股票和債務(wù)流動分別為-10億美元和-88億美元，中國股市出現(xiàn)35億美元的資金外流。該報告在此基礎(chǔ)上進一步對未來月份資本流動的影響因素進行分析。
