《中國氣候投融資指數(shù)報告（2023）》摘要
作者：上海金融與發(fā)展實驗室
2023年12月22日
2016年，國務院印發(fā)了《“十三五”控制溫室氣體排放工作安排》，首次提出推動氣候投融資試點工作的相關安排，強調(diào)要加強金融對氣候投融資工作的支持。2022年生態(tài)環(huán)境部等部委聯(lián)合印發(fā)了《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》，認為“氣候投融資是指為實現(xiàn)國家自主貢獻目標和低碳發(fā)展目標，引導和促進更多資金投向應對氣候變化領域的投資和融資活動，是綠色金融的重要組成部分”。2021年《氣候投融資試點工作方案》的發(fā)布實施，標志著試點工作的正式啟動，并于2022年8月公布了首批氣候投融資試點23個城市。時至今日，這23個試點城市的氣候投融資表現(xiàn)如何？
為此，曾剛課題組編制了《中國氣候投融資指數(shù)報告（2023）》（以下簡稱《報告（2023）》），并于2023年12月21日，由天府立言金融與發(fā)展研究院、上海金融與發(fā)展實驗室、廣州金羊研究院共同發(fā)布。《報告（2023）》生成了國內(nèi)首個中國氣候投融資指數(shù)。具體而言，從發(fā)展環(huán)境、氣候投資、氣候融資和氣候成效四個維度，構(gòu)建19個指標，采用客觀賦權(quán)法生成指標權(quán)重，形成發(fā)展環(huán)境指數(shù)、氣候投資指數(shù)、氣候融資指數(shù)和氣候成效指數(shù)，并據(jù)此生成綜合指數(shù)。2017年10月，黨的十九大報告指出，要堅持環(huán)境友好工作方針，合作應對氣候變化，保護好人類賴以生存的地球家園。2018年5月，全國生態(tài)環(huán)境保護大會召開，對環(huán)境與氣候保護提出了更高要求，因此將指數(shù)覆蓋的時間范圍設定為2018年至2022年。報告選擇全國62個城市進行對比分析，覆蓋23個試點地區(qū)所在城市以及2022年全國GDP排名前50的城市，包括東部39個、中部13個和西部10個城市。總體情況如下：
全國：綜合指數(shù)小幅上升，環(huán)境優(yōu)勢顯著，
融資速度領先，成效最高
圖1 2018年-2022年全國氣候投融資指數(shù)
基于62個城市的指數(shù)，采用GDP加權(quán)，得到了2018年-2022年全國氣候投融資指數(shù)、發(fā)展環(huán)境指數(shù)、氣候投資指數(shù)、氣候融資指數(shù)和氣候成效指數(shù)（圖1）。總體看，全國氣候投融資指數(shù)呈小步上升趨勢，從100上升至117.89，5年間上漲17.89%，年復合增長率達4.20%。
全國發(fā)展環(huán)境指數(shù)綜合表現(xiàn)最好。2018年-2022年，發(fā)展環(huán)境指數(shù)由114.31上升至167.54，整體水平在氣候投融資指數(shù)之上，且年復合增長率為10.03%，僅次于氣候融資指數(shù)的增速。結(jié)合指數(shù)值和年復合增長率看，發(fā)展環(huán)境指數(shù)的綜合表現(xiàn)最好。我國一直在積極創(chuàng)造有利于氣候投融資發(fā)展的環(huán)境，包括政策支持、法規(guī)制定或投資氛圍等，為氣候投融資發(fā)展打造良好的發(fā)展環(huán)境。
全國氣候投資發(fā)展水平有待進一步加強。氣候投資指數(shù)水平較低，且近年來出現(xiàn)下降趨勢。2022年全國氣候投資指數(shù)下降至65.06。我國在氣候投融資發(fā)展的資金投入方面還存在提升空間，可能需要更多投資來支持應對氣候變化的項目和倡議。
全國氣候融資水平發(fā)展速度最快。我國氣候融資活動發(fā)展迅速，資金流向氣候相關項目的速度較快。2022年，全國氣候融資指數(shù)為38.29，2018年-2022年復合增長率達13.70%，超過其他同級指數(shù)的增速。
全國氣候成效整體水平最高。我國氣候投融資的實際行動和投資的結(jié)果表現(xiàn)良好，氣候項目的實施效果、減緩或適應氣候變化的效果顯著。同級指數(shù)中，氣候成效指數(shù)的整體水平最高。2018年-2022年，全國氣候成效指數(shù)由220.24上升至236.18，年復合增長率為1.76%，指數(shù)水平一直遠遠高于氣候投融資指數(shù)和另外3個一級指數(shù)。
總體而言，本報告有助于大家綜合認識我國在氣候投融資領域的發(fā)展狀況，相關各方可據(jù)此優(yōu)化未來政策制定和投資方向，促進更有效的氣候投融資活動和可持續(xù)發(fā)展。
東中西部：東部地區(qū)領先全國，
中西部發(fā)展逐漸趕上
圖2 2018年-2022年東、中、西部氣候投融資指數(shù)基于62個城市的指數(shù)，按GDP加權(quán)，得到了2018年-2022年東部、中部、西部杜欽的氣候投融資指數(shù)、發(fā)展環(huán)境指數(shù)、氣候投資指數(shù)、氣候融資指數(shù)和氣候成效指數(shù)（圖2）。總體而言，2018年-2022年東、中、西部地區(qū)的投融資指數(shù)均保持上升趨勢。東部地區(qū)指數(shù)由2018年的107.83上升到2022年的128.20，年復合增長率為4.42%，且東部指數(shù)一直高于全國氣候投融資指數(shù)。東部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平高，為氣候投融資提供了更多的資金來源和支持，科技創(chuàng)新能力相對更強，有助于推動氣候友好型技術(shù)的發(fā)展和應用。西部地區(qū)和中部地區(qū)的氣候投融資指數(shù)均一直低于全國指數(shù)水平，前者指數(shù)水平略高于后者。2018年-2022年，西部地區(qū)氣候投融資指數(shù)由82.10上升到90.63，年復合增長率為2.50%。中部地區(qū)指數(shù)由74.53上升到89.29，年復合增長率為4.62%。西部地區(qū)擁有更多豐富的自然資源，有助于發(fā)展可再生能源項目，提升氣候投融資的發(fā)展水平，使得西部地區(qū)氣候投融資工作的開展更加順利，效果更加顯著。試點與非試點：試點地區(qū)優(yōu)勢凸顯，
非試點地區(qū)的氣候成效獨具亮點
同樣，按GDP加權(quán)，得到了2018年-2022年試點和非試點地區(qū)氣候投融資指數(shù)、發(fā)展環(huán)境指數(shù)、氣候投資指數(shù)、氣候融資指數(shù)和氣候成效指數(shù)。總體而言，試點地區(qū)的氣候投融資發(fā)展水平不僅一直遠高于非試點地區(qū)，還一直高于全國氣候投融資發(fā)展水平（圖3）。圖3 2018年-2022年全國、試點地區(qū)與非試點地區(qū)氣候投融資指數(shù)試點地區(qū)氣候投融資發(fā)展水平更勝一籌。2018年-2022年，試點地區(qū)與非試點地區(qū)的氣候投融資指數(shù)均呈上升趨勢，其中試點地區(qū)的氣候投融資指數(shù)由122.09上升至149.70，年復合增長率為5.23%；非試點地區(qū)的氣候投融資指數(shù)由82.79上升至94.05，年復合增長率達到3.24%，整體而言，試點地區(qū)氣候投融資發(fā)展更勝一籌，發(fā)展水平更高且增速更快不僅高于非試點地區(qū)氣候投融發(fā)展水平，還高于全國氣候投融資發(fā)展水平。在綜合比較試點地區(qū)和非試點地區(qū)的4個一級指標之后發(fā)現(xiàn)，試點地區(qū)在發(fā)展環(huán)境、氣候投資與氣候融資三個方面的發(fā)展水平均優(yōu)于非試點地區(qū)（圖4），但非試點地區(qū)的氣候成效表現(xiàn)更加突出，優(yōu)于試點地區(qū)（圖5）。圖4 2018年-2022年試點地區(qū)與非試點地區(qū)發(fā)展環(huán)境指數(shù)、氣候投資指數(shù)、氣候融資指數(shù)試點地區(qū)發(fā)展環(huán)境優(yōu)渥。2018年-2022年，試點地區(qū)的發(fā)展環(huán)境指數(shù)始終高于非試點地區(qū)，并且二者之間的差距逐漸拉大，試點地區(qū)發(fā)展環(huán)境指數(shù)由136.00上升至218.81，年復合增長率為12.62%；非試點地區(qū)發(fā)展環(huán)境指數(shù)由97.41上升至129.11，年復合增長率為7.30%。試點地區(qū)的氣候支持熱情和氣候支持實效水平都要高于非試點地區(qū)，2022年試點地區(qū)的平均關鍵詞詞頻為176368次，非試點地區(qū)的平均關鍵詞詞頻為26313次，前者是后者的6倍有余；試點地區(qū)氣候友好型創(chuàng)新水平更高，2022年試點地區(qū)的氣候友好型專利平均申請和平均授權(quán)數(shù)量分別為28383項、14816項，非試點地區(qū)的氣候友好型專利平均申請和平均授權(quán)數(shù)量分別為12127項、6625項，不論是專利申請數(shù)量還是專利授權(quán)數(shù)量，前者均是后者的兩倍有余。試點地區(qū)氣候投資水平整體更高。2018年-2022年，試點地區(qū)氣候投資指數(shù)的整體水平更高，氣候投資指數(shù)由111.96變?yōu)?01.07；非試點地區(qū)氣候投資指數(shù)由39.37變?yōu)?8.06?？赡艿脑蛟谟冢圏c地區(qū)政府和企業(yè)的投資支持力度更大，更多的資金流向了氣候改善的相關項目。2018年-2022年，試點地區(qū)的平均節(jié)能環(huán)保財政支出、平均氣候友好型企業(yè)對內(nèi)和對外的正向投資以及平均銀行投資均超過了非試點地區(qū)。試點地區(qū)氣候融資能力更強。2018年-2022年，試點地區(qū)的氣候融資水平始終高于非試點地區(qū)，且增速更快，其中試點地區(qū)的氣候融資指數(shù)由47.55上升至82.04，年復合增長率為14.61%；非試點地區(qū)的氣候融資指數(shù)由3.72上升至5.49，年復合增長率為10.22%。報告數(shù)據(jù)顯示，2022年試點地區(qū)平均氣候友好型企業(yè)股權(quán)融資金額為837.59億元，非試點地區(qū)為73.28億元；試點地區(qū)平均氣候友好型企業(yè)債券總額為404.96億元，非試點地區(qū)的平均氣候友好型企業(yè)債券總額僅為2.07億元。無論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資，試點地區(qū)的氣候友好型企業(yè)表現(xiàn)較非試點地區(qū)更好。圖5 2018年-2022年試點地區(qū)與非試點地區(qū)氣候成效指數(shù)非試點地區(qū)氣候成效表現(xiàn)亮眼。2018年-2022年，非試點地區(qū)的氣候成效指數(shù)整體水平更高，指數(shù)由221.87上升至241.00，年復合增長率為2.09%；試點地區(qū)的氣候成效指數(shù)由218.16上升至229.76，年復合增長率為1.30%?？傮w而言，非試點地區(qū)在氣候成效方面表現(xiàn)突出，近幾年非試點地區(qū)的氣候成效指數(shù)不僅遠遠高于試點地區(qū)，還高于全國氣候成效指數(shù)。主要是因為經(jīng)濟發(fā)達城市和傳統(tǒng)工礦業(yè)或資源型城市在內(nèi)的試點地區(qū)，能源結(jié)構(gòu)不合理，依賴于高碳能源，未能及時進行能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，對氣候產(chǎn)生負面影響；經(jīng)濟發(fā)達城市具有龐大的交通系統(tǒng)，通常使用化石燃料，釋放大量溫室氣體；傳統(tǒng)工礦業(yè)城市可能面臨廢棄物處理不當?shù)膯栴}，導致大量溫室氣體排放，以致在氣候成效方面稍顯不足。梯隊劃分：北京、上海、廣州和成都等
15個城市進入第一梯隊
按照2022年全國氣候投融資指數(shù)值的高低，62個城市被劃分為三個梯隊（圖6）。第一梯隊包括北京、上海、深圳、廣州、重慶、成都等15個城市，第二梯隊包括揚州、鄭州、天津、合肥、寧波、鄂爾多斯等32個城市，第三梯隊包括溫州、南昌、柳州、唐山、咸陽、大連等15個城市。圖6 2022年全國氣候投融資指數(shù)三大梯隊《報告（2023）》總結(jié)了我國在氣候投融資方面的成就，并在此基礎上提出了未來發(fā)展的一些建議。期望可以為各地區(qū)推動氣候投融資發(fā)展提供更有力的數(shù)據(jù)支持和洞察，提升社會各界對氣候投融資的關注和了解，助力各城市更好地做好“綠色金融”這篇大文章，并推動我國可持續(xù)發(fā)展以及“雙碳”目標的實現(xiàn)。點擊右上側(cè)“下載”獲得報告下載鏈接，提取碼：ajya
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