曾剛：突破難點堵點 做好科技金融大文章
曾剛，上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、理事、主任
在中央金融工作會議明確提出的五篇大文章中，科技金融排在首位。黨的十八大以來，黨中央提出要全面實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，建設(shè)世界科技強國?？苿?chuàng)企業(yè)是推動創(chuàng)新發(fā)展的重要力量，其繁榮發(fā)展離不開金融活水。
從長遠來看，不斷加強對科創(chuàng)企業(yè)的金融支持，對于建設(shè)世界科技強國，實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重大意義。從實踐來看，目前我國的科技金融發(fā)展仍面臨不少難點和堵點。為此，《金融時報》記者采訪了上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛。
“一是要解決信息不對稱問題，將不完全、不對稱的信息盡可能挖掘出來。在金融機構(gòu)積極利用大數(shù)據(jù)來更精準地評估科創(chuàng)企業(yè)風險的同時，還需要有效的機制設(shè)計，推動政府以及第三方機構(gòu)充分發(fā)揮作用，共同完善基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)；二是在信息盡可能對稱后，要解決風險承擔問題，即誰合適和愿意承擔更高風險?！?/span>曾剛認為，圍繞這兩個主要的難點和堵點，科技金融的創(chuàng)新有如下幾個重點方向。
建設(shè)技術(shù)要素市場 推動知識產(chǎn)權(quán)金融發(fā)展
知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)是科技企業(yè)擁有的主要資產(chǎn)，但相比房地產(chǎn)等有形資產(chǎn)，知識產(chǎn)權(quán)價值“評估難”是普遍性難題。從科技金融發(fā)展而言，準確把握企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)價值是了解其科創(chuàng)水平的關(guān)鍵鑰匙，必須有效破解“評估難”問題，就這個意義上講，知識產(chǎn)權(quán)/技術(shù)要素市場是破解科技金融難點堵點，實現(xiàn)科技、產(chǎn)業(yè)和金融良性循環(huán)的關(guān)鍵。
曾剛認為，其一，要加強知識產(chǎn)權(quán)市場的建設(shè)，打造有全國甚至國際影響的知識產(chǎn)權(quán)交易所；其二，要鼓勵支持知識產(chǎn)權(quán)運營機構(gòu)發(fā)展，充分發(fā)揮科創(chuàng)投行在科技金融體系中的核心作用，提升知識產(chǎn)權(quán)市場化運營能力，加快構(gòu)建國際化、市場化、專業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)新服務(wù)體系；其三，要深化知識產(chǎn)權(quán)金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，促進知識產(chǎn)權(quán)資本轉(zhuǎn)化與價值實現(xiàn)；其四，從金融機構(gòu)角度講，在加強與外部知識產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)機構(gòu)合作的同時，也可以建立和提升自主評估能力，成立專門的評估機構(gòu)和人才隊伍，專注從事知識產(chǎn)權(quán)的評估、處置等工作，打造金融機構(gòu)內(nèi)部的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)能力；其五，推動金融科技在知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)領(lǐng)域的廣泛創(chuàng)新應(yīng)用，綜合運用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，加強基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集和智能學習，構(gòu)建智能化評估模型工具，提升知識產(chǎn)權(quán)評估效率，有效控制風險。
構(gòu)建多元化、 多層次科技金融體系
“在進一步探索投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時，應(yīng)積極拓展科創(chuàng)企業(yè)的直接融資渠道，形成多元化、多層次的科技金融體系?！?/span>曾剛表示，應(yīng)逐步從以貸款為主的服務(wù)模式，升級為“表內(nèi)+表外”“商行+投行”“債權(quán)+股權(quán)”“融資+融智”的綜合化、全方位服務(wù)。通過運用金融科技手段完善供應(yīng)鏈平臺，識別專精特新中小企業(yè)的需求。
首先，創(chuàng)新風險分擔機制。進一步完善相關(guān)制度，特別是要逐步建立并完善擔保、補償基金的資本（資金）補充渠道，以確保風險補償制度長期的可持續(xù)性。同時，進一步細化對擔保補償基金的考核，確保相關(guān)資金的使用效率，撬動更多的社會資金進入專精特新領(lǐng)域。其次，進一步發(fā)揮政府作用。通過地方性的銀企服務(wù)和對接平臺以及設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式，提高金融機構(gòu)投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的融資服務(wù)能力。再次，優(yōu)化監(jiān)管制度。考慮適當放寬對商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的限制，特別是在資本約束方面，適度降低投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的資本要求。最后，拓展科創(chuàng)中小企業(yè)直接融資渠道。通過推動擴大科技型企業(yè)發(fā)債規(guī)模，推進高收益?zhèn)袌鼋ㄔO(shè)，豐富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品等方式，進一步增強資本市場支持科技創(chuàng)新的能力。
立足產(chǎn)業(yè)變化 探索科創(chuàng)金融模式創(chuàng)新
在實踐中，產(chǎn)業(yè)園區(qū)通過高度集結(jié)基礎(chǔ)設(shè)施、政策、信息、資金、技術(shù)、人力等各類資源要素，已承擔起匯聚創(chuàng)新資源、培育產(chǎn)業(yè)集群、推動城市化建設(shè)等一系列重要使命，成為很多地區(qū)引領(lǐng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的旗艦區(qū)域。
“在這種背景下，不斷迭代全周期、跨界別、一站式的‘產(chǎn)業(yè)園區(qū)綜合化金融’創(chuàng)新，已成為新發(fā)展階段金融機構(gòu)服務(wù)支持科創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)升級的重要方向。在這個領(lǐng)域中，未來有以下幾個發(fā)展重點?！?/span>曾剛表示，一方面，整合外部資源，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)園區(qū)科技金融服務(wù)“生態(tài)圈”。在政策資源方面，構(gòu)建金融機構(gòu)與科技、工信、財政、教育等政府部門及監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會的長效化溝通機制，為園區(qū)的企業(yè)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級提供全方位的政策支持；在資金資源方面，整合商業(yè)銀行、政府引導基金、產(chǎn)業(yè)資本、證券公司、保險資管等主體，為各類型、各階段園區(qū)企業(yè)“輸血”“造血”；在產(chǎn)業(yè)資源方面，遴選產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作對象，為園區(qū)企業(yè)集群化發(fā)展提供便利；渠道資源方面，加強與咨詢公司、評估公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、交易所等聯(lián)動，有效連接一級市場和二級市場。
http://m.qinyier.com/yanjiu/detail/9772.html